荣成纸业强化纸箱布局拚优化获利结构

荣成纸业：强化纸箱布局 拚优化获利结构

【讯】工纸大厂荣成（1909）遭逢市场波动加剧逆风，2018年获利动能明显转弱，第三季营运转亏，为近4年半来首见单季亏

【讯】工纸大厂荣成（1909）遭逢市场波动加剧逆风，2018年获利动能明显转弱，第三季营运转亏，为近4年半来首见单季亏损。展望后市，因应第四季市况旺季不旺，集团加强两岸纸箱厂投资布局，盼创造更大附加价值，改善产品结构、提升获利表现。

荣成2018第三季合併营收131.86亿元，季减12.4％、年增4.66％，创同期新高，但毛利率13.41％、营益率3.57％分创近6年、3年半低点，加上业外亏损扩大，归属业主税后亏损3091万元、每股亏损0.03元，为2014年首季以来再见单季亏损。

累计荣成前三季合併营收创395.16亿元新高，年增23.44％，但毛利率14.14％、营益率5.61％分创近5年、近6年同期低点。加上业外转亏，归属业主税后净利9.56亿元，年减67.95％，为近3年同期低点，每股按试样的加载方法可分为：拉-压疲惫实验、曲折疲惫实验、改变疲惫实验、复合应力疲惫实验盈余0.84元。

荣成第三季税前净利183万元，较先前公告自结1.63亿元减少达98.88％，公司对此说明，主因两岸会计处理不一致，包括认列中国大陆子公司IPO相关专业服务费用、存货跌价损失等费用，致使经会计师核阅的税前净利低于自结数。

荣成发言人邹永芳先前表示，中国大陆上半年废纸价差曾高达1000～1200元人民币，本月初已逐步缩减至200元人民币左右，有助于降低成本负担。不过，目前废纸报价波动依然频繁而剧烈，后市状况仍难以掌控。

展望本季，邹永芳坦言，中国大陆第四季市场需求旺季不旺，包括双11、欧美感恩节及圣诞节等纸箱订单需求，均不若过去2年强劲，研判应是受到中美贸易战衝击、上半年纸箱价格飙成为全面展现中国塑料产业的重要窗口涨带动电商业者包装改採其他材质、小厂需求消失等因素影响。

荣成对此规画加强下游纸箱厂产能布建，宣布斥资9200万元向关系企业宝隆购入9笔土地，用于扩建云林纸箱厂，后续预计再斥资3亿元採购设备，预期新产能开出后，在台纸箱产能可望年增3成、自每年3.6亿平方公尺扩增至4.7亿平方公尺。

同时，荣成亦于中国大陆持续投资扩产，荆州纸箱厂已于7月投产，斥资人民币2.4亿元建置的武汉纸箱厂预计明年上半年投产，届时将有助提升获利表现。至于湖北荣成二期30万吨的瓦楞原纸产线，亦预计明年第三季投产。

邹永芳表示，绿色包装蔚为潮流，纸箱产品可直接接触客户，瞭解并协助客户提供更轻便环保的产品，可带来的附加价值空间亦相对较大。目前工纸纸板及纸箱营收贡献约各半，未来希望透过纸箱占比能逐步提升至7成，将有助于产品结构优化、提升获利表现。

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