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高志远信息日报CPI再创新高影响股市几何

发布时间:2021-10-14 20:14:43 阅读: 来源:三七厂家

高志远信息日报:CPI再创新高影响股市几何

高志远信息日报:CPI再创新高影响股市几何 更新时间:2010-10-24 7:17:56   19日晚间央行突然宣布加息,21日国家统计局又公布经济数据,9月份的CPI创下近23个月来新高,这两件事情是偶然发生的吗?加息与CPI高企对股市有何影响?继2700点之后,3000点又是个久攻不下的堡垒?周五收盘后,记者与市场分析人士就读者关心的热点问题进行了讨论。

主持:记者高志远

嘉宾:

江西财大副教授 李思敏

国盛证券分析师 程荣庆

中航证券分析师 邱晨

银河证券分析师 许晓旸

中信建投分析师 危斌

方正证券分析师 邓平平

华讯投资分析师 陈晓慧

一问

突然加息与CPI高企说明了什么

记者:19日晚间央行突然宣布加息,21日国家统计局又公布经济数据,9月CPI同比增3.6%,创下近23个月来新高,这两件事情是偶然发生的吗?

李思敏:今年以来,受食品价格、水灾、流动性等因素的叠加影响,导致连续几月CPI高企,高点在时间上出现了后移现象,但我们看到,7、8、9三个月的CPI增幅环比放缓,突然加息正是为了弱化CPI翘尾效应。

程荣庆:央行这次突然加息,既显示这次政府对房地产调控的决心,也表明对日益加大的通胀压力充满了担忧。目前物价走势表明10月份CPI仍将创出新高,未来通胀压力仍然严峻。如果CPI继续走高,不排除央行继续加息的可能。也正是基于这种考虑,周四宏观数据出台后,大盘出现了快速的跳水,表明通胀预期增强仍对大盘形成了压制。

邱晨:加息主要是为了对冲因通胀导致的居民储蓄实际负利率现状,与CPI创23个月以来的新高密切相关。央行决定加息,反映了在保增长与抗通胀之间近期更侧重后者。

许晓旸:此次加息具有深刻背景,首先,经济形势好于预期,使央行具备了加息的底气。此时加息不必再担心对经济复苏带来负面影响。其次,通胀不断走高,是触发央行扣动加息扳机的主要原因。再次,央行选择此时加息,较好地兼顾了利率、汇率两大政策的协调。最后,未来五年要在实现发展方式转变上取得突破,很重要的一条就是要实现要素价格的市场化,长期保持低利率显然不符合这一要求。

危斌:央行突然宣布加息,说明了决策者对经济增速下滑的担忧逐步让位于对物价上涨的担忧,这是央行此刻加息的主要原因。加息,或意味着未来的通胀率\可能超过预期,目的主要为防通胀,此次加息举措将有利于改善负利率的状况,将会收缩流动性。

邓平平:9月CPI尽管市场在前期已经大致预期到,但已经远远偏离全年的CPI调控目标,加上农产品以及化工原料价格不断上涨,加息的压力实际上非常大。因此,采取加息的政策来调控市场流动性具有它的合理性。

陈晓慧:突然加息,一方面说明经济出现企稳迹象,二次探底风险基本排除;另一方面说明对通胀预期的管理将成为宏观调控的重点。如果CPI继续高企,则货币政策有望进一步收紧,这意味着未来仍可能加息。

二问

加息与CPI高企对股市有何影响

记者:股市上历来对加息均视为大利空,此次加息在前、数据公布在后,这将对股市产生什么影响?

李思敏:一方面,加息对个别板块会在短期内形成不利影响;另一方面,负利率和人民币升值趋势依然会保持较高流动性,加上对经济发展放缓担忧,政策调控会趋于温和,加息对整体股市影响有限或呈短期性。

程荣庆:加息并不能改变大盘原有的运行趋势。这次受加息消息的影响,短期内股指会有所震荡,但由于目前市场已形成了向上的趋势,在消化掉加息的利空后,大盘还会继续走高。

邱晨:加息对于那些对信贷依赖较大、对资金成本较敏感的行业显然是有冲击的,会通过上市公司盈利预期的变化影响其股价,且理论上会使居民在储蓄与投资间重新考虑。但在当前CPI较高、加息幅度又极小的情况下,对股市的冲击相对有限。

许晓旸:加息的一个重要背景就是经济好于预期,从公告的数据看,如果按照三季度9.6%的增速,四季度增长应该还会在9%左右,全年的增速有可能在10%以上。那么,股市四季度上涨有了很大支撑。

危斌:央行的加息举措与公布CPI数据较高有关,主要时为了降低市场对通胀的预期。对于股市而言,一次加息并不足以影响市场的大势,但可能会在短期内对市场形成冲击,将暂缓之前快速上行的状态,进而进入震荡行情。

邓平平:央行在目前的情况下加息,可以从两个方面去解读:其一,央行在目前的情况下加息,说明政府对于未来经济增长充满信心,牛市或将来临;其二,目前人民币升值的压力依然较大,加息无疑将进一步加大热钱流入的可能,短期对股市将是较为有利的。

陈晓慧:本轮加息短期将加剧市场波动,但是鉴于当前市场整体流动性仍然充裕,加息不会改变大盘中长期走势,对市场本身不构成趋势性影响。同时,加息将强化人民币升值预期,热钱流入速度将更快,将推动行情向纵深方向发展。

三问

3000点:久攻不下的堡垒

记者:利空也好利多也好,在股票上赚到钱才是硬道理。可一个不容忽视的问题是,2700点在两个月内都没能冲过,3000又是个久攻不下的堡垒吗?

李思敏:股指虽然在上攻3000点出现疲态,是缘于技术本身调整需要。从本周盘面上看,并未出现恐慌性杀跌,呈现的是有序调整,大多权重股估值依然偏低,在经过技术调整和消化利空影响后,将重新引领大盘攻击3000点。

程荣庆:本周大盘冲过数次3000点,但最后还是收在3000点之下。3000点压力之所以如此巨大,原因在于除了这是整数位的压力外,它又是3478点以来大的下降通道上轨处。从这里看,3000点确实是一个重要的关口,能否有效突破涉及到行情的性质,一旦有效突破,大盘有望演绎三浪上升。

本次行情已经展现出罕见的逼空之势,3000点成为行情的高点的可能性已不大,但这里作为通道的上轨,加上60分钟的背离已经开始出现,产生大幅振荡的可能性较大。调整到位后,3000点被突破是早晚的事情。

邱晨:上证指数从2319点升至2681点用了一个月的时间,而指数从2600点附近升至3041点仅用了半个多月。对比后可见,10月后的大盘上升速度较快。基于当前的基本面背景,3000点不会是本次行情的终点。但因前期股指上涨较快,两市在创出历史天量后浮动筹码需要清理,预计上证指数在年线至3100点间可能需振荡整理较长一段时间,后续市场或以结构性个股行情表现为主。

许晓旸:从十一以来的上涨行情看,在大盘大幅上涨的前三天,绝大部分的股票型基金净值是下跌的,而基金的仓位在9月份以来都在80%以上,由此断定基金不是此波行情的发动者,而是另有其人,并且实力巨大,后期的基金又被迫调整仓位,这注定未来的空间会很大。所以,3000点绝非是一个久攻不破的堡垒。

危斌:本周沪指多次上冲3000点整数关口,最高触及3041点,但都无功而返。我认为,3000点在目前的市场气氛下并没有多少实际的意义,下周市场经过充分调整之后重现站稳3000点的可能性非常大。

邓平平:就目前市场情况而言,3000点出现了一定的压力,周一出现放量影线之后,周二至周五成交量没能创新高,显示市场做多热情有一定程度的降温,5日均线出现走平,因此短期有一定的调整压力。

陈晓慧:3000点附近的压力来自于两个方面,一是国庆长假之后,权重股大幅飙升,积累了大量获利盘,造成大盘上涨动力减弱;二是3478点~3361点~3181点构筑的下降趋势线位于3000点附近,多方一时难以有效突破。但是随着经济复苏态势的明朗以及上市公司业绩的回升,大盘有望重获动力,3000点不会成为无法逾越的坎。

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